所属类别：中证期货

文章作者：科创信息 张锐

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中证网讯9月4日上海期锌早盘平开，日内小幅震荡回升，总体日内成交活跃，持仓有所增加。沪锌主力0811合约早盘开于14300元/吨，日内震荡回升，5日和10日均线相交，成为今日支撑，尾盘突然快速上涨，成交活跃，交投在14270-14480元/吨之间，尾盘收于14475元/吨，上涨230元/吨，持仓增加2850；现货0809合约收于14360元/吨，上涨260元/吨。消息方面，TeckCominco和Xstrata将比计划提早三年关闭在澳洲LennardShelf的铅锌矿.HudBayMinerals，西部矿业和Perilya等企业也受到锌价下滑的冲击。CRU集团的Lloyd说，需求疲弱亦将拖累锌价回升的速度，中国是全球最大的锌消费国,其需求正在开始大幅放慢。欧洲的锌消费量仅次于中国,但随着经济的放缓，其消费量也出现下滑。国际铅锌研究小组(ILZSG)的数据显示，今年上半年欧洲锌炼厂的需求较上年同期下降7.8%。日本和美国的需求则几无变动。许多矿产业者已经关闭业务或削减产量，CRU预估迄今为止宣布的减产或停业将导致明年的锌产量减少约27.5万吨。周边市场方面，4日纽约商业交易所（NYMEX）原油期货亚洲电子交易时段在109美元/桶上方窄幅波动，归因于交易商们权衡主要消费国需求减缓和美国石油生产面临更多飓风威胁的影响。由于飓风古斯塔夫（Gustav）的破坏性没有人们担心的那么大，油价自8月29日以来便下跌超过6美元。另外，对冲基金Ospraie前日宣布关闭。该基金在8月亏损了26.7％，1-8月亏损38.6％，因对天然气和铜的投资失败。因此，最近值得注意的是美国长期债券的收益率变化，周二30年殖利率大幅振荡，最终收低，显示资金避险要求较强，对基本金属价格形成利空。宏观消息方面，美国商务部周三公布，美国7月工厂订单增加1.3%，此前分析师预估为增加1.0%；6月订单修正后为增加2.1%，前值为增加1.7%。美国联邦储备理事会（FED）周三发布的褐皮书称，近几周美国多数地区经济活动迟缓，但来自商品和能源价格高涨的压力有所缓解。欧盟统计局周三公布，欧元区第二季区内生产总值（GDP）终值为较前季萎缩0.2%，符合预期，较去年同期成长1.4%。综合来看，目前随着消费旺季的到来，市场开始炒作中国奥运后生产活动对基本金属需求的拉动作用，但整个国际经济放缓的整体背景将给这种需求带来不确定性，中长期偏空思路不变。技术上看，沪锌处于布林通道的中轨处，仍处14000-14500的振荡区间技术上。

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