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每季度定期分红，年股息回报率可达4%-5%

友邦华泰基金公司昨日在其与上海证券交易所合办的“上证红利ETF产品说明会”上透露，这只新基金将于月末开始发行。不同于国内已有的四只ETF产品，其所跟踪的指数――上证红利指数是一个价值型指数，因此具有较好的长期投资价值。在满足分红条件的前提下，该基金将在每个季度定期高比例分红。据测算，投资者有望每年获得4%-5%的现金分红回报率。

分析一只ETF的投资价值，其所跟踪的标的指数无疑是最重要的考察对象。上证红利指数由市场上股息率最高的50只股票组成，从2005年数据看，这50只成份股的平均股息率高达4.17%，分红总额占到全市场的55%。据测算，该指数未来两年平均股息率可维持在4%-5%甚至更高的水平。

红利ETF将完全复制上证红利指数，每季度对基金相对标的指数的超额收益率（累计正偏离）进行一次评估，只要超额收益率超过1%便可以进行分红。

上证红利50只成份股当前平均市盈率仅10倍左右，上涨潜力较大。从行业结构来看，钢铁占30%左右，石化、电力、汽车也达到10%左右。这几个行业近期表现相对落后，因此红利指数今年以来的涨幅相对于其他指数较差，但从另一个角度来看，这些有明显估值优势、前期涨幅不大的行业未来潜力很大，目前参与红利ETF不失为恰当时机。（王子芳/中证网）

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