所属类别：投资评级

文章作者：董凤斌

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瑞银9月2日发表研究报告，调高广深铁路(00525.HK)投资评级，由“中性”调高至“买入”，反映股本回报率趋势正面，资本开支今年见顶等，但将目标价由4.72港元降至4.47港元。

瑞银称，广深铁路上半年纯利下跌9.5%至6.74亿人民币，盈利下跌因受2月初内地雪灾影响。不过该行相信，该股今年以来已累跌36%，已反映中期业绩疲弱的因素。瑞银相信，广深铁路资本开支今年将见顶，达35亿人民币，预期明年后资本开支将会大幅下降，因大部分项目在今年已完成。瑞银调低广深铁路08-10年每股盈利预测，分别由0.22、0.25、0.28元人民币，降至0.20、0.23及0.26元人民币，主要反映受雪灾影响，广深列车单位收入下跌，工资、折旧成本上升等因素。

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