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昨日沪深股市走出了弱势整理的走势，沪综指最低跌到1290.99点，与10月22日和10月26日的最低点相仿，但从收报点位看，内地股市仍难言见底。

千三点关再次得而复失

今年‘914’井喷行情夭折后，内地股市再次反复考验1300点整数关口。10月22日，内地股市在‘914’井喷行情夭折后首次跌破1300点整数关口，最低回落到1294.04点。10月26日，内地股市在‘914’井喷行情夭折后第二次跌破1300点整数关口，最低回落到1289.87点。昨日，内地股市在‘914’井喷行情夭折后第三次跌破1300点整数关口，最低回落到1290.99点。

从内地股市近期三次跌破1300点整数关口的收盘情况看，内地股市1300点关的支撑力还是很明显的。内地股市三次跌破1300点整数关口，但都在当日收复1300点整数关口。

但从三次跌破1300点整数关口后的收盘点位看，内地股市1300点关的支撑力在逐渐减弱，市场风险有增无减。

10月22日，内地股市跌破1300点整数关口后，当日出现盘中反弹，大盘从1294.04点反弹，最终收盘报1329.35点。10月26日，内地股市再次跌破1300点整数关口后，盘中也出现了大幅反弹，当日收盘报1324.78点。而昨日内地股市第三次跌破1300点后，盘中虽然也出现了一定的回升，但力度却很弱，最终大盘以1301.53点报收。从三次跌破1300点整数关口的当日收盘点位看，明显是一次比一次低，昨日更是勉强收在1300点上方，显示1300点附近市场做多动能逐渐衰竭。

再从三次跌破1300点关当日的成交量分析，也可以看到内地股市做多动能的衰竭。10月22日，上海股市成交116.77亿元，10月26日上海股市成交110.24亿元，昨日上海股市成交仅有67.5亿元。

短线炒作空间收窄

1300点是内地股市近5年构筑的政策底部，每当内地股市逼近1300点关的时候，都会有短线资金大举进场博反弹，而且是屡屡得逞。

1999年的12月29日、2002年的1月29日、2003年的1月6日和2003年的11月13日，短线资金都在1300点附近抢到廉价筹码，在大井喷行情中获得很丰厚的回报。今年以来，内地股市已经4次跌破1300点整数关口，但除了在9月14日，短线资金得到很好的回报外，短线资金在今年10月22日和10月26日进场得到的回报却很少，甚至可能出现亏损的情况。这样，短线资金在1300点下方抢反弹的积极性开始减弱，昨日内地股市在跌破1300点后成交量萎缩的情况，就是短线资金抢反弹积极性减弱的结果。

主力开始护盘

内地股市在最近的半个月中，三次跌破1300点关，说明1300点关的支撑力已经明显减弱。可内地股市三次跌破1300点关，却都在当日收复1300点整数关口，说明除了短线资金活跃外，也说明有主力在积极护盘。主力资金近期通过拉抬长江电力等电力股，成功地挽留了市场人气。电力板块近期有放量走强的迹象，煤电价格联动的传闻也在基本面上构成了一定的支持。目前深沪两市股票的平均市盈率不到26倍，位于几年来的低位，具备了较强的投资价值。随着上证指数在1300点附近的逐渐企稳，以及四季度资金面的偏暖，场外资金有望加快在1300点附近建仓的步伐。

继续考验千三点关

昨日内地股市盘中跌破1300点关已是人们意料中的事，但昨日成交量的大幅萎缩，值得进一步关注。昨日沪市全天成交67.5亿元，较上周五的112.77亿萎缩近40%。是什么原因导致成交量出现如此大幅度的萎缩？一是消息面不明朗。近期利好利空消息交织，导致投资者无所适从，操作也无从下手。二是热点散乱不持久。近期盘中虽然每天都有涨停的个股出现，但没有一个持续的热点。三是上有压力下有1300点的支撑，观望占了上风。上海股市前期在争夺1300点时成交量始终维持在日均100亿元之上的水平，表明市场对1300点还有一定的信心，而昨日最低点跌到1290点，成交量始终不放大，说明前期抄底盘已经逐渐失去了坚守1300点的希望，表明多头已经放弃了1300点的抵抗，短线千三点关难保。（日知/香港商报）

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