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沪市在周二突破1200点后,周三、周四以小阴小阳稳稳守住了千二大关,再度让担心久盘必跌的做空者饱尝踏空的苦涩。回观大盘从7月19日1004点上涨以来,不少投资者频频踏空,以致在200多点上涨行情中,有的略有小赚后即成为旁观者,有的追涨杀跌还输钱。究其原因在于目前已经进入多头市场,但很多人的思维却仍停留于空头状态。

不要轻易言顶

回顾7月19日沪深股市的上涨行情,虽然尚不能断言是牛市行情,但至少是强有力的多头行情。平心而论,经过4年多熊市,市场过度谨慎自在情理之中。然而,当大盘收复60日均线后(笔者曾在7月27日《股市重现赚钱效应》一文中提到,大盘一旦跃过并有效站稳该线,多空力量将发生重大转折),看空者理应及时空翻多。文章刊出当日,沪市收复该均线,随后连续三日站稳该线,并拉出中阳,稳步上行。期间虽遭遇众多阻力位,技术指标钝化再钝化,市场回调之声不断,但多方以5日均线为依托一路上行直达8月18日的1201点。

如果说,上述这段单边逼空市你不敢买,那么8月18日大跌后,大盘在1132点至1174点整理了10多天,岂非绝佳的买进机会?细观这段走势,大盘虽然跌破5日、10日线,但除了一天,收盘均在20日线上方,明白无误地表明上升趋势未变。其间,涨是买进机会,跌更是买进良机,而任何时侯卖出都是错的。即便做差价也只能快出快进。这与熊市中跌应该抛出,反弹更应抛出,而买进都是错的一样。

回想股指从1783点下跌,跌到1600点,有人说底部到了；到1500点,有人发誓砸锅卖铁买股票；到1300点,有人说这回可是历史大底。谁能料到大盘竟跌到998点。因此,结论应该是明确的：熊市不轻言底,牛市不轻言顶。

跌时重质涨时重势

本轮行情虽然涨了近200点,即上涨近20%,个股的涨幅大相径庭。涨幅最大的ST丰华、轮胎橡胶,分别高达272%和206%。而不少低市盈率的基金重仓股涨幅极小。市场原先普遍以为的“二八”现象变成了“倒二八”。

面对让市场大跌眼镜的个股行情,有人愤愤不平,有人指责投机,但很少有人坐下来细细研究。“不是我不明白,而是世界变得快”,原因很简单,大盘已进入多头市场,习惯于跌时重质的人们应该涨时重势了。

首先,作为这轮股改行情,与股改有关的题材,必然是行情热点。沪深本地股、中小板、含B股、H股的A股、股权投资概念股、ST股为代表的重组股等成为热点自在情理之中。其次,通过股改,岁宝热电等不少持有大量其它上市公司股权的股票,资产价值大幅提升,不少重组股由于有机会通过股改注入优质资产,内在价值的提高并非虚无缥缈,所以,不能归于纯粹的题材炒作。另外,这些个股大多是从20元、30元跌到2元、3元的超跌股。

众所周知,每轮行情的炒作热点都是由手持巨资的新多主力说了算。面对这么好的低价、超跌,极富炒作题材的个股,新多主力怎么会轻易错过,而去为抱团取暖的基金重仓股抬轿呢。

留几分清醒留几分醉

股市如棋局局新。综上所述,投资者如果过分墨守成规,便会错过机遇和行情。最起码,对大盘和个股的操作上应及时摈弃熊市心态。

股指已涨到了1200多点。摆在我们面前的问题是：后市怎么操作?我们认为,对大盘而言,依然是不轻言顶。第一,不破20日、30日均线不言顶。第二,不放高位巨量不言顶。在这一前提下,持股者仍继续持股。空仓的涨可以试探性买,跌更是买进良机,但要设好停损点。

在个股选择上,仍以股改题材为中心。在关注个股的对价情况的同时,应更多的关注类似股权投资、地产、品牌、垄断性经营权等价值重估因素。特别值得关注的是重组股的优质资产注入情况。另外,由于内地科网股在境外市场屡受追捧,我们千万不要低估A股市场科网股的炒作潜力。

面对热气腾腾的多头行情,留几分清醒,留几分醉,往往能取得更佳的投资效果。

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本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。（王利敏/上海证券报）

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